上海期铜11月11日大幅低开，盘中窄幅震荡，尾盘有所下滑，盘中交投较为活跃，持仓有所增加。主力901合约以29,800元/吨开盘，早盘收至29,870元/吨，下跌920元/吨；现货811合约收于31,720元/吨，下跌330元/吨。
　　从盘面来看，沪铜0901合约价格大幅低开，盘中窄幅震荡，技术上显示期价有望继续探底寻求支撑。美元、原油和股市走势说明，中国4万亿刺激经济的方案难以逆转全球性的经济低迷周期，只是提振了全球市场低迷的人气，全球其他国家消费下滑的幅度也不是中国国内消费可以弥补的。
　　伦敦金属交易所(LME)基金属10日收盘上涨，期铜盘中跳升11%，带动所有工业金属上扬，市场寄望中国4万亿元人民币经济刺激计划将提振需求。但之后跟随铜价缩减涨幅，因分析师表示，此举可能不足以改变金属短期利空的需求前景。三个月期铜高见4,171.75美元，升11%，但收报3,875美元，较上周五7日收报的3,755美元高120美元。期铜价格自7月2日创下8,940美元纪录高位以来已暴跌逾一半。LME铜库存增加6,050吨，至260,850吨，为2004年3月来最高，11月以来，铜库存已跳增约2.3万吨。
　　伦敦铜在4,000美元/吨附近出现一定程度的反复，铜价如前期那么凶猛的单边大幅下挫行情已经结束，虽然预计其价格将下跌至3,500美元/吨，但是从4,000美元/吨到3,500美元/吨的过程将不会如前期那么单纯，它会以锯齿形反复震荡下跌的走势来展开。而上周(11月3日至7日)铜价再度突破4,000美元/吨后，预计下周将会再度测试3600美元/吨的前期地位，并不排除会创出新低，价格指向3,300至3,500美元/吨区间。中国10月采购经理人指数(PMI)为45.2，低于9月的47.7，创2004年4月该指数设立以来最低，亦系连续第三个月低于50.产出、新订单和就业分项指数的月度降幅均创该指数设立以来最大。这个数据清楚的显示了中国制造业状况不佳，因此对于金属的需求将大大的降低，未来一段时间内将依然维持看空。
　　上海库存上周(11月3日至7日)小幅减少151吨，库存下降至24,637吨。上海现货升水依然维持在500元左右，出现了期现倒挂的局面。国内大型现货企业普遍惜售，也加剧了现货升水的程度。冶炼商近期明显控制了放货的节奏，同时进口贸易商也放慢了放货的速度，以保证自己的利润。下游用铜企业的订单锐减，有些订单被迫推迟甚至取消，使得采购商无法继续采购。
　　有报道分析，价格大跌致使大量库存给生产商带来了损失巨大，而且还严重占用企业流动资金。在这样的背景下，“卖库存、买期货”的操作方式在业界开始风靡。通常是企业在现货市场出售手中暂时空闲的库存，同时通过期货市场买入相等数量的期铜合约，真实库存就此转化为“虚拟库存”。由于现货升水，现货企业就相当于进行了一次卖高买低的操作，以赚取这部分“升水价差”。从理论上说，扣除交易成本后，还能赚上不少；更为重要的是，期货交易保证金仅需10%左右，这样的操作同时增加了企业的现金流，还避免了一部分仓储费用。
　　报道认为，不过这种模式针对的是拥有下游订单的企业；如果企业没有下游订单，且铜价继续大幅下挫，这样的操作仍可能发生较大亏损。这确实是一种比较灵活的操作方式。尤其是有些企业的库存不能彻底卖空，那么通过循环建立虚拟库存的方式，可以积极主动地收回成本，减少企业亏损。不过必须指出的是，即便企业将手中的库存全部转化为“虚拟库存”，企业的身份依然是多头，这点不会因为库存的“虚拟化”而发生改变。而在全球大宗商品持续暴跌的背景下，多头出现亏损是必然现象。