中国钨钼产业月度景气指数监测结果显示，2020年12月，中国钨钼产业景气指数为27.6，连续7个月持续回升，在“正常”区间运行；先行合成指数为42.9。近13个月以来中国钨钼产业月度景气指数见表1。

景气指数进入“正常”区间运行

中国钨钼产业月度景气指数持续回升，在“正常”区间运行。中国钨钼产业月度景气指数趋势见图1。

由中国钨钼产业月度景气信号灯（见图2）可见，2020年12月，在构成钨钼产业景气指数的指标中，钨钼价格指数、M2、钨钼固定资产月投资额、硬质合金产量、粗钢产量、生产指数、钨钼企业主营业务收入及钨钼企业利润总额等8个指标处于“正常”区间，钨钼出口额指数1个指标处于“偏冷”区间。值得注意的是，钨钼价格指数持续回升，12月份钨钼价格指数为21.8；钨钼出口额指数持续下降，12月份钨钼出口额指数为-70.4；钨钼固定资产月投资额指数持续下降，12月份钨钼固定资产月投资额指数为52.9；硬质合金产量上涨，12月份硬质合金产量指数为-53；粗钢产量回落，12月份粗钢产量为63；钨钼利润总额指数持续上涨，12月份钨钼利润总额指数为20.6。

先行合成指数略有回落

2020年12月，先行合成指数为42.9，比上月下降0.4点。中国钨钼产业合成指数趋势见图3。

构成钨钼行业先行合成指数的指标中，经季节调整环比2升4降。上升的是：钨钼价格指数上升11.3个百分点、硬质合金产量指数上升1个百分点。下降的是：M2下降0.8个百分点、钨钼出口额指数下降6.3个百分点、钨钼固定资产月投资额下降3.7个百分点、粗钢产量下降8.2个百分点。

行业情况

（1）价格走势：2020年12月钨精矿价格呈现小幅回升的态势，基本在稍高于成本线位置运行，同比有所下降。12月国内钨精矿均价8.6万元/吨，环比上涨3.3%，同比下降3.6%；APT均价12.9万元/吨，环比分别上涨2.7%，同比下降6.5%。

2020年12月，钼精矿价格持续回升。12月国内钼精矿平均价格为1457元/吨度，环比上涨1.9%，同比下降6.6%；钼铁均价为9.7万元/吨，环比上涨0.7%，同比下降8.6%。

（2）产量钨跌钼增：2020年12月国内钨精矿产量1.6万吨，同比下降4.7%。2020年12月钼精矿产量2万吨，同比下降8.3%。

（3）钨钼出口同比下降明显：2020年，受国外疫情持续蔓延导致订单减少明显，3月份以来钨钼原料大量流入国内，出口量持续下降。据海关数据统计，11月我国出口钨品997吨（折合金属量），环比下降0.6%；1~11月累计出口13976吨，同比下降32.13%。11月份我国出口钼产品780吨钼，同比下降44%；1~11月份我国累计出口钼产品10029吨钼（折合金属量），同比下降24.30%。

（4）钨钼采选冶炼经营情况：2020年11月，钨钼矿采选企业主营业务收入21.6亿元，利润总额1.5亿元。2020年11月，钨钼矿冶炼企业主营业务收入27.5亿元，利润总额2.7亿元。

（5）市场需求仍然偏弱：从钨行业来看，2020年随着疫情在全球范围内持续快速蔓延影响，3月份以来国外订单明显减少，钨市场国外需求仍然偏弱，国内需求基本恢复。据估算，2020年国内原钨消费量4.8万吨，同比增长1.6%。目前，特钢生产已恢复，根据特钢产量数据显示，2020年前11个月优质合金钢产量645万吨，同比增长8.4%。根据汽车协会数据，11月，汽车产销分别完成284.7万辆和277万辆，环比分别增长11.5%和7.6%，同比分别增长21.9%和16.4%。展望未来，国内钨精矿供应基本正常，但下游消费情况未见明朗，虽然国内需求逐步转好，但仍然低于2019年水平。同时，国外疫情形势依然严峻，钨产品出口大幅下降。随着新冠疫苗研发，疫情有望得到控制，全球经济恢复正增长，国内外需求都将转好，预计2021年钨精矿价格有望达到9万元/吨，APT价格13.6万元/吨。

从钼行业来看，由于新冠肺炎疫情影响，全球钼消费领域数据不佳，对钼需求萎缩。据有关部门统计数据，2020年全球钼消费量约24.22万吨钼，同比下降4.3%。其中，中国钼消费量约10.2万吨钼，同比上涨9%。从初级消费不锈钢领域来看，10月国内不锈钢产量288万吨，同比上涨9.2%。据中国特钢企业协会数据，2020年前11个月份会员企业特钢粗钢产量总计约1.3亿吨，同比上涨1.28%。目前，特钢生产已基本恢复至疫情之前的水平，其对钼产品的需求持续回升。从终端消费领域汽车行业来看，据中国汽车工业协会统计，汽车产销已连续8个月呈现增长，其中销量已连续7个月增速保持在10%以上。可以看出，国内疫情形势良好，消费信心得到提升，部分消费者被抑制的需求也加快释放，汽车市场恢复明显。2020年中国钼生产减少，需求增加，而大量的进口，使得钼市存在输入性过剩。展望未来，国内疫情相对稳定，但受冬季影响，再加上春节到来部分中小矿山停产，预计2021年一季度中国钼精矿产量较2020年四季度会出现季节性回落。下游市场来看，节前备货有望提前展开，之后市场将会步入一段平静期。综合来看，2021年需求端有望强势恢复，市场的活跃度将会提高。同时全球钼供应量有望继续增加，库存待消耗，钼市仍会面临供应过剩的影响，价格上涨面临阻力。因此对2021年钼市场持谨慎乐观的态度。

综上，目前钨钼行业整体处于“正常”空间，行业运行已基本恢复，并出现好转势头。预计未来一段时间内钨钼产业仍将在“正常”区间内运行。（张林 执笔）

附注：

1.钨钼产业景气先行合成指标（简称：先行指数）用于判断钨钼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：钨钼价格、M2、钨钼出口额、钨钼固定资产投资额、硬质合金产量、粗钢产量。

2.钨钼产业一致合成指标（简称：一致指数）反映当前钨钼产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成：生产、主营业务收入、利润总额。

3.钨钼产业滞后合成指标（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：产成品余额、流动资产余额、应收账款。

4.综合景气指数反映当前钨钼产业发展景气程度。景气灯号图把钨钼产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

综合景气指数由10项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。

5.编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。

6.每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。