锂电陶瓷涂覆有望引领高纯超细氧化铝需求高增长。我们估算2016-2017年全球锂电池隔膜用高纯超细氧化铝市场需求增速将分别达到94%和81%。按照国内锂电隔膜产量全球占比60%估算,锂电池隔膜用高纯超细氧化铝市场需求量近9000吨。国内高端高纯氧化铝市场主要被住友化学、SOSAL、法国Baikowski、日本大明化学等企业垄断,其中住友化学是市场份额最大的企业,占据全球高端市场60%份额。用于锂电池隔膜涂层的高纯超细氧化铝技术要求极高,颗粒级别要求为300-500 纳米。国瓷材料是目前国内稀缺的涉足锂电隔膜涂覆材料高纯超细氧化铝生产的标的,产品已进入沧州明珠、LG供应体系,未来有望显著放量。公司高纯超细氧化铝产能将由目前的1000吨/年扩充至5000吨/年。
    平安新材料指数双周涨跌幅-7.22%,相对沪深300指数涨幅-3.69%,跑输沪深300指数。板块双周涨跌幅:新能源锂板块(+1.66%)、光学薄膜(-4.35%)、工程塑料(-5.73%)、合金新材料(-6.68%)、气凝胶(-7.86%)、3D打印材料(-7.90%)、碳系新材料(-9.10%)。双周涨幅居前个股:当升科技(+29.49%)、天赐材料(+14.19)、赣锋锂业(+11.62%)、厦门钨业(+9.50%)、多氟多(+7.99%)。
    我们认为在新能源汽车需求占比进一步提升,且行业几无新增供给的背景下,2016年二季度碳酸锂价格有望继续保持坚挺。看好锂资源行业龙头天齐锂业、锂电池材料全产业链龙头赣锋锂业及巩固电解液市场,抢占新锂盐先机的天赐材料。核电堆芯材料的国产化作为我国核电“走出去战略”顺利实施的重要前提,值得大力关注,推荐标的西部材料。推荐传统主业稳定发展,并坚定转型新材料领域,受益TAC膜进口替代的新纶科技;股价跌破员工持股价,电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份以及高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料。
    风险提示:宏观经济下行;技术路经风险。