镍定价的“大挪移”
　　镍价的波动一直以来都比较大。由于国内没有上市镍期货，很多不锈钢生产企业只能通过电子盘来做套保，以规避价格波动风险。
　　据期货日报记者了解，目前国内已有超过10家的电子交易市场上市了镍，而交易量最为火爆、成交最为活跃的市场非无锡不锈钢交易中心莫属。谈及镍，郁晓春自信满满。
　　“我们平台的镍年成交量全球第一，比伦敦电子盘都要大，现在我们平台的很多客户在两个市场套利，我们的市场越来越活跃，而伦敦的活跃度在下降。”郁晓春告诉记者。据透露，目前除了金川集团（中国最大的镍生产厂家）、江铜、酒钢、宝钢等大型企业之外，韩国浦项不锈钢等业界大佬也参与进来。“在全球几大大宗商品贸易商中，除了嘉能可外，荷兰托克贸易、瑞士摩科瑞都进来了。”郁晓春说。
　　与LME这家百年老店相比，无锡不锈钢交易中心显然是后起之秀，那么在镍交易方面，它是如何迎头赶上并逐渐超越LME的？这或许要从交易中心与LME之间展开的两场电解镍的定价权争夺战说起。
　　2008年下半年开始，全球大宗商品价格开始走软，LME电解镍也一直处于低位振荡态势。2009年4月13日，伦敦因复活节休市。休市期间，因国内出台了4万亿经济刺激政策，交易中心镍价大幅飙升。复活节结束后，LME镍价出现一轮极速的补涨行情。
　　“当时伦敦在亚洲交割库的镍两天之内被中国企业全部拿走了，老外都不知道中国到底发生了什么事情。”回忆起这段惊心动魄的定价权之争，郁晓春至今仍记忆犹新。
　　另一个关键的时间节点是在当年的5月4日，当日LME休市。其间，交易中心镍价又出现一轮大涨行情，并且涨势一直持续到8月下旬。“无锡价格”的上涨，令伦敦的镍库存出现“大挪移”，纷纷流向亚洲交割库。由于内外价差拉大，无锡不锈钢交易中心开始受到国际市场套利投资者的关注。“现在老外都参与进来了，我们在国际上的影响力越来越大，每天都有1000多个境外IP关注我们的网站。”郁晓春颇为满足地说。
　　事实上，目前无锡不锈钢交易中心电解镍日交易量已经超过了LME电子盘交易量。以去年11月24日为例，LME镍日成交4158手，折合镍25000吨，而当日交易中心的成交量达到43900吨。“定价权与成交量有很大关系。”郁晓春认为，交易中心镍交易量迅速提升，或许还与其合约设计有一定关系。
　　据了解，交易中心的合约单位比较小，以公斤为单位，属于迷你合约，而LME是以吨为单位。“当时设计合约的时候，我们有一些顾虑，担心这个合约活跃不起来，所以设计了小一点的合约，现在成交活跃后，我们的顾虑也就消除了。”郁晓春如释重负地说。
　　从2009年开始，通过几波大的行情，交易中心已将镍的定价权牢牢地掌握在了自己的手中。“现在国内现货镍的定价都是参照我们的价格，从国际市场看，虽然伦镍还存在一定的影响力，但其越来越多地参考‘无锡价格’。”郁晓春表示。

[1] [2] [3][4] 下一页