融资锌背后的利益共同体
　　所谓融资锌，即全球金属贸易商将大量锌现货质押给投资银行，换取足够资金用于投资。
　　上述投资银行人士透露，2008年次贷危机爆发引发全球流动性紧张，不少金属贸易商为了筹资，便将大量锌现货抵押给投资银行，融资锌业务应运而生。
　　随着欧美央行执行宽松货币政策（QE）导致全球资金流动性泛滥，原本用于短期筹资的融资锌业务迅速“变味”——很多金属贸易商将大量锌现货质押给投资银行的目的，是用极低的贷款利率换取资金，用于投资股票、债券等高收益品种，赚取其中的利差收益。
　　“它也将LME、贸易商与投资银行形成一个利益共同体。”上述投资银行人士分析说，金属贸易商不愿看到被质押的锌现货价格下跌，便与投资银行签订较长期限的抵押合同，借助金属期货价格比现货略高的交易特点，降低锌价下跌风险；投行则掌握大量锌现货库存，更有底气人为地调节供需关系从而操纵锌价获利；对LME而言，金属价格上涨与金融业务创新，往往能激发交易活跃度，有利于交易所收取丰厚交易费用。
　　“只要锌价持续上涨，这将是三赢的结果。”这位投行人士表示，这也是LME长期维持原先金属现货交割规则的一个重要原因，若交易所要求各个交割仓库加快锌现货交割速度，投行不得不压缩融资锌业务规模，三方的利益都可能受损。
　　一家美国对冲基金经理认为，要说服法院相信投行、交易所与金属仓储公司联合操纵锌价获利，必须先打赢投行操纵铝价获利的官司。
　　“投行操纵铝价，背后同样存在一个利益共同体。”上述基金经理直言，要打赢这些控诉，除非是拿到决定性证据，其中包括投行面对监管压力，不得不主动供认某些操纵金属价格的行为。
　　记者多方了解到，巴克莱银行之所以遭到处罚，是因为这家投行面对日益严格的大宗商品价格操纵调查，主动提供了交易员企图操纵黄金定盘价的相关证据。

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