政策调整影响需求 有色金属承压加重
2013年02月28日 8:48 8274次浏览 来源： 中国有色网 分类： 重点新闻
2月27日，伯南克力挺宽松政策的讲话，给有色金属等风险资产带来短线的反弹信心。
然而，分析师认为，短暂的反弹难改后市继续下探的趋势。一方面，需求驱动难以真正启动，供应过剩还将困扰市场，库存高企导致产业还将去库存化和去产能化；另一方面，国内货币政策提前收紧及美联储逐步削减量化宽松政策（QE）规模二者明显的货币转向的情况下，有色金属投机需求也将降温。最让人担忧的是地产调控及包括货币提前收紧殃及其他投资项目，导致3-5月份旺季不旺的情况出现，有色金属价格承压加重。
节后补库明显较弱
春节后，铜杆线等原材料库存比已经升至15%以上，而铝材加工企业大多放假至元宵节后，整个2月份开工率只有30%左右。虽然3月份开工率会有增加，由于房地产调控加码，以及铁路等基建属于长期性的项目，企业订单改善可能相对温和，企业并不愿意大规模采购铝锭。锌方面，钢厂对锌锭采购积极性也不高，汽车2月份产销继续温和增长，而家电镀锌的订单因家电下乡1月31日到期而再度萎靡。铅方面，2月份铅蓄电池企业开工回升，但是企业原材料充足，现货市场铝库存爆满。
从库存角度来看，上游原材料产出并没有因春节而下降，下游需求因春节放假而萎靡，导致春节期间有色金属库存联袂攀升。截至2月24日，上期所铜库存从节前的19万吨再度攀升到20.7万吨以上，再加上保税区100万吨的库存，以及生产企业中的库存，国内铜库存不下240万吨；上期所铝库存攀升至471652吨，较去年同期大幅增长43.9%，而上海、无锡、广东等四地社会库存突破至111.9万吨，节后库存较节前增加15万吨。铅锌方面，春节后，铅现货挤爆仓库，上期所紧急增加库容。国内锌库存也从节前的31.88万吨升至32.56万吨。
责任编辑：安子
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