2012年中国铟市场盘点

2012年12月17日 13:14 5698次浏览 来源:   分类: 稀土

  2012年中国精铟市场经历了不平凡的一年。从宏观上看,国内为了稳定物价,控制房价,进行了一系列的宏观调控,使市场总需求受到抑制,经济增速下降;国际上,受欧债危机、美国债务危机、财政悬崖等影响,使我国外需不足,出口增速下降,从而也影响到我国实体经济发展。从铟基本面上看,全球宏观经济低迷,限制了铟的需求。而铟是铅锌伴生金属,其产出的主要决定因素是铅锌的供给节奏,和铟自身供求关系不大,因此,在铅锌稳定生产的情况下,导致了铟供大于求,给铟市场造成了巨大压力,使得国内政府和相关部分不得不采取收储措施,以稳定铟价格,保护有限的铟资源。回顾2012年铟的价格走势,大致可以分为以下三个阶段。


  图1泛亚精铟价格走势

未命名
  资料来源:泛亚有色金属交易所


  第一阶段,1-6月污染治理推升铟价。供需影响价格走势。春节前后,由于广西河池镉污染事件升级影响,当地政府将所有涉重企业关闭整治,铟厂未能幸免,这使得湖南和广西粗铟供应紧张,生产商和贸易商普遍有惜售心理,铟价呈上涨趋势。
  第二阶段,7-9月出口疲软消费旺季不旺 铟价回落。价格拐点伴随着全球经济不景气产生的。进入二季度,经济运行延续下行态势,这与欧债危机反复、国际经济动荡,GDP增速大幅下滑密切相关。铟的几大消费领域受宏观经济影响明显,上半年全球液晶面板销售增长放缓,ITO靶材开工率不足70%,我国出口大幅萎缩,海关统计仅3.18吨,同比减少。在宏观经济环境和整个商品市场低迷不振的大环境下,铟价总体走势缓行下渗。
  第三阶段,10-12月铟价振荡走强。这期间宏观经济在逐步企稳,需求在好转。一方面全球经济较上半年有所恢复,国内多家面板厂商积极投入生产,相关部门为保护行业健康发展,呼吁各级政府对铟进行收储,同时加大对铟下游产业链的发展规划,这些都激发了铟价企稳回升。同时,各级政府针对铟过剩的现实,针对铟采取收储措施,尤其,泛亚有色交易所提供了有色金属投资平台后,使投资者能在泛亚平台上进行进行有色金属长期投资,这样使交易所富集了500吨左右投资性铟资源,这些举措根本上扭转了铟过剩的现实,促使铟价格振荡上涨,行情阶段性上涨至550元/百克左右。目前虽然有所回落,但总体上还维持在500元/百克以上。
  这一年我们锁定这几个关键词:出口萎缩;应用技术进步;铟收储。
  1、铟出口萎缩
  2012年是铟近三年来出口最为困难的一年,与2009年受全球金融危机影响不一样,今年欧债危机是制约我国铟出口主要因素。据海关统计,截至到今年10月底,铟累计出口3.6吨,同比下降95.9%;其中,日本从中国累计进口6.45吨,同比下滑94%。一方面看出今年出口大幅萎缩,但从日本进口的数据推测,铟走私仍较严重。由于全球液晶面板技术长期被日韩垄断,我国下游消费量不足只能依赖出口。一直以来,日韩通过控制液晶面板技术的战略制高点后,从长线布局,在全球还没有认识到铟稀缺性且价格比较低的时候,就不断加大铟进口量,除了正常消费后,更大的部分作为战略库存,以备资源枯寂或价格上涨。目前已经形成了庞大的“城市矿山”,例如日本通过几年来进口以及回收利用,形成铟的库存超过1000吨,基本摆脱了对中国的原料依赖,且用超常进口形成的库存来反向调节全球铟市场价格。
  2、铟应用技术进步
  铟是一种稀散金属,由于铟多以稀少分散状态伴生在其他矿物之中,多数不具备开采价值,只能随开采主金属矿床时在选冶中加以综合回收和利用,至今未发现独立矿。全球已探明储量为1.6-1.9万吨。
  铟最大的消费领域是平板显示行业,其应用主要是两个方面,一个是ITO 导电玻璃In2O3:Sn,另一个是金属氧化物TFT(IGZO),后者虽然有前景技术,但量产至少需要3 年左右时间,从技术成熟到成本降低,还需要一段周期。考虑到铟的稀缺性,一直以来日韩都在研发铟的替代产品,但根据各项报告显示的技术进展看,短期内替代铟的可能性较小,因而以铟为主的ITO 至少未来5-10 年在平板显示领域具有绝对的性能优势,仍将占据市场的主流地位。
  今年以来,国外ITO靶材生产有转向国内的趋势,国内多条面板生产线的巨大用量也将推动这一进程,协会和相关部门对铟深加工项目的批复也促进了铟产业链长足发展。根据赛迪智库报告显示目前国产液晶电视面板自给率已经达到25%左右,受益于产业政策扶持以及下游整机产品对显示面板需求延续增长势头,2013年我国平板显示产业将保持较快增速,预计2013年国产面板全球市场占有率有望达到13%,产业规模将达到500亿元,同比增长22%。
  按照Display Search研究机构推算,随着大屏幕(10英寸以上)产品消费量逐年增加,预计2015年电视使用约8亿片面板、MNT(电脑显示屏)使用4亿片;NB即笔记本约使用6亿片。预计到2015年ITO将每年消耗金属铟2218吨。
  3、铟收储
  稀有金属作为重要战略资源,因储量稀少,用途广泛,并且在新兴产业和国防军事等关键领域占据着举足轻重的地位,国家对其重视程度不断提升。今年以来,中国国储局分两次向市场收购铟,8月向国有三个冶炼厂以3610元/公斤的价格购买了60吨的铟,11月又收购了20吨铟,两次累计收购80吨,约占全年产量的25%,国储在一定程度上缓解了市场供应压力,为保护铟行业健康良性发展起到重要作用。但不可忽略的是,今年以来,交易所这个平台逐渐成为铟投资的重要途径,对盘活资金、保值方面发挥出一定的功效。
  昆明泛亚有色金属交易所致力于宣传稀有金属的应有价值,鼓励其客户收储稀有金属,希望形成稀有金属新的销售渠道,使生产企业除了面对境外买家外,能多一个选择。该交易所目前形成铟的库存  506吨,而海关统计我国2011年全年出口量为106吨,全年产量约为340吨,远远超过出口量和产量。欧债危机环境下,近期境外平板电脑消费低迷,境外企业铟采购量明显减少的情况下,云南生产铟的企业由于有了新的销售渠道,有效避免了亏损,使铟的价格能企稳回升,同时,泛亚这种库存形式,实际上也是国家对铟储备的一种有效补充。
  随着未来国际和国内宏观经济形势的好转,国外面板生产转向国内的趋势,对铟稀缺和消费应用的注重,以及投资平台的稳定推动,预计明年铟价将会回归到合理的价值区间。

责任编辑:四笔

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