步步为营的丸红

　　与三菱、三井相比，富士财团的丸红（综合商社）在智利的投资方式更值得中国企业学习。丸红并没有选择智利国家铜矿或英美资源等国际矿业巨头作为合作的对象，而是与智利民营铜业公司安托法加斯塔矿业公司结为战略合作伙伴，从而逐步渗透到智利铜矿业，并通过后者掌握了大量矿源。当然，在收购的过程中，离不开日本国有机构JOGMEC（石油天然气资源金属矿机构）以及日本瑞穗实业银行（隶属富士财团）的支持。
　　2008年4月24日，为了引入战略合作伙伴，丸红与安托法加斯塔集团达成协议，将以13.1亿美元现金购入后者旗下Esperanza和ElTesoro铜矿项目各30%的股份。此外，协议还包括，丸红今后还将承担Esperanza铜矿项目开采费用共计19亿美元中6亿美元的资金。这两座铜矿位于智利北部SierraGorda地区，为安托法加斯塔矿业公司重点开发区域，铜矿资源估计高达30亿吨。
　　Esperanza铜矿项目可开采储量预计超过19亿吨，其中包括年产量70万吨的铜精矿以及年产量9万吨的电解铜。丸红还拥有30%的认购权份额，相当于日本精铜矿总额的5%左右。该项目计划的实施，对于保证今后日本铜矿供应有着重大意义。为了保证该项目的顺利平稳进行，丸红将努力与日本国际协力银行、日本JOGMEC保持良好的沟通协商关系，以获得资金支持。
　　众所周知，铜矿的开采需要大量的资金支持。2009年5月15日，丸红与安托法加斯塔矿业公司就正在开发的Esperanza铜矿山的开发费用，签订了总额达10.5亿美元的项目融资合同。该项目融资由日本国家协力银行、加拿大出口发展公司、德国复兴信贷银行等银团联合组成，其中民间银团所组成的辛迪加，包括瑞穗实业银行、三菱东京UFJ银行、三井住友银行、荷兰ING银行、法国Calyon银行、西班牙Santander银行、法国Natixis银行等。
　　2009年8月31日，在日本国有机构JOGMEC的担保下，丸红顺利从日本国家协力银行以及日本三大商业银行（三井住友银行、三菱UFJ银行和瑞穗实业银行）为该项目融资6.5亿美元。其中，同属富士财团的主办银行瑞穗实业银行成为丸红得力的助手，不仅为该项目提供贷款，还担任此次融资的财务顾问。日本金融机构的慷慨相助，不仅帮助丸红减轻了投资风险，同时也保证了铜矿项目的顺利实施。2011年1月27日，该铜矿第一批5000吨精铜矿由丸红运到日本炼铜厂，表明此次投资终于换来了丰厚的回报。
　　为了进一步扩大在智利铜矿的开采权益，2010年8月24日，丸红与好伙伴安托法加斯塔矿业公司又一次达成协议，由双方合资的EITesoro铜业公司出资3.5亿美元收购安托法加斯塔矿业公司旗下的美丽都（Mirador）铜矿项目。该项目可开采铜储量为3300万吨，并且与EITesoro项目位于同一地区，这也极大方便了今后的开采。丸红通过此次合作，又一次为保证日本铜矿供应“添砖加瓦”，同时也增加了在铜矿开采的盈利。
　　日本国有机构JOGMEC在丸红智利铜矿的“征途”中不仅扮演着银行家的角色，同时担当着战略盟友的角色。2011年4月13日，丸红与该机构达成共识，签署了转让JOGMEC在智利第Ⅱ州Aisurada矿区的铜矿资源勘探权的协议。事实上，此前日本JOGMEC与英美资源集团一直在该地区共同勘探，在这一地区发现铜资源的可能性越来越大。然而就在“瓜熟蒂落”之际，JOGMEC决定通过竞标将勘探权转给丸红，这也标志着今后丸红将与英美资源一同勘探该地区，获得JOGMEC在该地区的铜矿权益。
　　由于有JOGMEC以及日本金融机构的强力支持，丸红也越战越勇。2011年12月15日，丸红再次与安托法加斯塔矿业公司签署合资协议，以3.5亿美元从后者获得智利北部铜矿安托克雅铜矿30%的权益，并且承担13亿美元总投资的30%。这也意味着丸红将为此次投资共出资7.4亿美元（约577亿日元）开发安托克雅铜矿。该矿山的开采储量约为6.4亿吨，虽然规模中等，但生产成本低廉，可迅速实现高收益。该铜矿将于2014年开始投产，年产约8万吨，丸红可获2.4万吨。丸红的这批铜矿不仅针对日本市场，更重要的是可满足中国等新兴市场的强劲需求。

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