标准银行称，中国经济数据引担忧，库存大幅上升表明现货需求疲软，市场等待美非农就业数据出炉，乐观预测已推动基金属价格初步上扬，未来关注美联储QE政策动向。

　　标准银行2月3日发布基金属日报称，基金属2日蒙受部分损失，因美国裁员消息接续了前一日令人失望的ADP就业调查和制造业数据。咨询公司挑战者(Challenger,Gray & Christmas, Inc.)公布，美国企业1月企业裁员人数年比大增38.9%，高于12月的30.6%。此外，逊色的中国非制造业PMI指数也浇灭了乐观情绪。中国服务业增长放缓令人们愈发担心，中国经济将继续失去动力。标准银行对此表示赞同，并维持早前预期，即认为工业金属实际需求将改善、市场涨势可持续仍为时过早。

　　表明现货需求疲软——特别是中国——的另一个指标是上海期货交易所铜库存大幅上升，增幅达48,000吨。铜存货目前为18万吨，为自2010年5月以来的最高水平。铝库存增加46,000吨，触及7个月新高，至283,000吨。锌库存为347,000吨，上升3,400吨。

　　标准银行表示，当然，3日的关注重点将是美国3日稍晚的非农就业数据。市场早盘已看到价格初步上扬，很可能是受对该数据乐观预测的的推动。市场预期美国非农就业人数将增加14万人，但标准银行认为，鉴于近期令人失望的数据流（就业人数和制造业），该数据可能会意外下降。

　　然而，即使这个预测正确，预计基金属的下跌将因美联储进一步实施QE预期的加强而受限，美联储实施QE的理由可能是，美国经济疲软将迫使早已鸽派的美联储加紧行动。这对于我们对工业基金属的看跌预期是一个风险因素。尽管实际需求疲软，基金属可能会继续反弹，因预计央行宽松的货币政策将导致流动性不断增长。