欧债违约风险较大
　　欧债危机对于有色金属市场的影响，主要体现在美元和信心两方面。欧元兑美元汇率下跌助推美元走强，以美元计价的有色金属价格下挫。上周希腊宣布，如果希腊不能继续得到外部的资金援助，今年3月将出现债务违约局面，国家或将宣告破产。此消息令刚刚有所缓和的欧洲经济形势再度陷入漩涡，欧元兑美元汇率跌至15个月来的新低。债务危机在重创金融领域后，逐渐向实体经济领域渗透，2011年12月欧元区经济景气指数下跌至93.3，创近两年的新低。与此同时，评级机构惠誉与标普将于近期公布欧元区15国的最新信用评级，一旦核心成员德法两国的AAA评级遭到下调，必将严重打击市场信心。
　　统计显示，2012年2—4月德国、法国、意大利、希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰七国本金到期债务量高达10943.98亿欧元，其中欧元区第三大经济体意大利将面临严峻考验，他在这三个月分别有531亿、442亿、441亿欧元的债务到期，而且近期该国10年期国债收益率一直在7%附近徘徊，融资压力巨大。目前来看，欧洲银行及IMF的援助能力有限，投资者对债务违约的担忧情绪日益加剧，这种担忧情绪的存在将持续利空基本金属。
　　行业持续整顿，需求减弱
　　2011年对于铅蓄电池行业来说可谓经历了一场生死浩劫，国家环境保护部的统计显示，约有八成以上铅蓄电池企业被关停，仅余下少数规模型企业正常生产。截至目前，该项整治仍未结束。近期工信部公布了“十二五”期间淘汰落后产能的目标任务，淘汰落后产能计划中新增了铅蓄电池行业，对其设定的淘汰目标任务为746万千伏安，虽然淘汰总量不大，但却彰显了国家继续重拳整治重金属污染的决心。除此之外，2011年年末工信部为贯彻落实《重金属污染综合防治“十二五”规划》，编制了《电池行业清洁生产实施方案》，该方案实施后，铅酸电池行业的准入门槛将进一步提高。
　　废旧蓄电池是再生铅的主要生产原料，受环保风暴影响，2011年上半年再生铅的产量比2010年同期下降了20万吨。工信部在2011年8月也公布了《再生铅行业准入条件（征求意见稿）》。目前国内纯粹进行再生铅生产的企业有280家，其中年生产规模在3万吨以下的企业占三分之二。业内人士表示，准入条件一旦推广，这些企业将面临淘汰的境地。
　　铅蓄电池的终端消费方面，2011年1—11月我国电动车累计产量为15.6万辆，同比增长14.75%，增速下滑明显。汽车行业产量增速放缓亦是事实，原因是国内汽车普及率已经达到一定程度。汽车和电动车行业的需求约占铅蓄电池终端需求的60%，如今两大行业的快速增长期已过，未来对铅的需求量将会趋于稳定。
　　持续的政策整顿有利于铅蓄电池行业告别“散、乱、差”的状态，促使企业步入规模化经营，且短期内由于关停企业造成的供给缺口也会在一定程度上支撑铅价，但持续的整顿势必削弱对精铅的需求。铅蓄电池行业对精铅的消费占精铅消费总量的比重超过80%，再加上目前全球铅市整体供大于求，铅价想要上行困难重重。
　　综上所述，欧债危机愈演愈烈，国内铅蓄电池行业环保风暴仍将持续，沪铅走出趋势性上涨行情的可能性很低，预计上半年仍将维持弱势振荡走势，运行区间在14500—16500元/吨。