铜： 本周铜市窄幅震荡，市场缺少方向。宏观上，美国数据好于预期，但欧债问题并未结束，中国经济放缓也是压力，基本面上，LME库存继续减少，注销仓单超过4万吨，但国内现货疲软，现货贴水较大。总体来看，铜价仍处于区间震荡之中，市场等待节后宏观因素的明朗。

　　铝： 近期，铝价缺乏明显的方向性指引，价格呈现横盘态势。市场短期内依然处于影响因素的真空阶段，铝价缺乏明显的方向性选择。此外，受制于假期效应，铝价的大幅波动也缺乏大量的投机资金支持，后期铝价维持震荡走势的概率较大。我们认为LME三个月铝价在未能重返2100美元之前，仍将维持震荡偏弱走势；而沪铝指数的强弱分界线在16000元/吨，但考虑到国内铝价受基本面的影响更大些，后期出现反弹的可能仍较大，下游消费企业可逢低增加买入套期保值的头寸。

　　锌： 本周锌市价格整体震荡。周初LME因圣诞休市两天，国内市场缺乏指引，弱势震荡，后受到欧元下跌拖累有所下行。现货对主力合约贴水在150-200元/吨附近，进口锌在价格上仍有较大优势，由于年底资金紧张，市场整体交投清淡。基本面上，11月中国进口锌精矿为26.09万吨，环比增25.72%，1-11月累计进口锌精矿265.72万吨，同比减10.89%；这主要是因为国内冶炼企业开工率较前期有所回升以及部分锌冶炼项目投产，对于原料需求有所增大，带动了锌精矿进口量。技术上，锌价关注14500-15000元之间方向性选择，震荡思路对待。外盘关注1800美元有效支撑性。

　　铅： 本周铅价维持震荡走势，LME铅价在2000美元附近震荡，沪铅维持在15000-15350元/吨区间。受假期因素影响，近期铅价缺乏明显指引，市场交投较为清淡。美国经济数据的向好对近期铅价形成支持，但考虑到欧洲主权债务问题仍存在较大的不确定性，铅价的大幅反弹也有较大的压力。操作上，仍以震荡思路对待。