钢材价格连续11周上涨。截至6月26日，钢之家钢材基准价格指数较前周上涨2.13%，较上月上涨4.44%，比去年同期下跌37.97%，较去年全年下跌27.73%。
　　库存方面，据mysteel的5月末钢材库存统计，热轧卷板库存比去年同期上涨42%，上涨70万吨；中厚板增加25万吨，增长26%；建材增长38万吨，增长10%。据此推算，全国钢材库存增长1000万吨左右。中钢协数据显示，1-4月份钢材表观消费量为17065万吨，增长6.86%。新增产能并没有转化成实际消费。
　　5月份，中钢协72家大中型会员企业实现盈利12.62亿元，为近9个月来行业首次盈利。大中型钢企4月净亏18.7亿元，前5个月中国钢铁企业仍亏损20.46亿元。
　　投资建议
　　从月度盈利情况分析，中报可能出现盈亏平衡，但钢铁股前期涨幅较大，上半年业绩可能有亏损的，如鞍钢股份、莱钢股份注意短期风险。
　　我们认为，5月份出口已触底，从近期跟踪的国外钢企产能利用率情况看，国外需求有小幅回暖，我们预计，6月份出口环比（比前一月）将出现大幅增长，出口也成为下半年惟一可以关注的需求释放点（编者按：欧美频频动用反倾销、特保等贸易手段，出口难言乐观）。
　　5月首次盈利预示着全年最好的5、6月份行情已经兑现，近期钢材期货已进入下降通道，我们认为，螺纹钢期货0909与现货将在3700元/吨左右达成一致，因此现货涨价空间已有限，后期钢价将高位盘整。我们将在近期视情况将行业评级调整为“中性”。
　　需求投资告一段落，下半年投资主题应是：资源+重组+整体上市。继续推荐西宁特钢、马钢股份、华菱钢,继续跟踪莱钢股份、杭钢股份。