标准银行5月18日发布基金属日报称，分析显示，LME期铜较敏感的因素包括：美股、欧元兑美元汇率、LME库存、美国国债收益率和风险指数（VIX等），其中美股和LME库存目前的影响最为突出。期铜对标准普尔500指数的波动异常敏感，贝塔风险系数（beta）为0.96，远高于过去三年的均值0.27。这暗示标普500指数每波动1%，期铜将通向平均波动0.96%，暴露了期铜在股价跌势下的脆弱性，因此预计，美股对于期铜的影响力将更高于以往。LME库存方面，目前的贝塔风险系数为-0.85，远低于近三年均值-0.14。暗示，LME库存每改变1%，期铜将反向波动0.85%。2010年2月迄今的LME库存降势预示需求正在改善，并受到供应因素的支撑。上述诸多因素虽支持铜价，但标准银行认为，期铜唯有在股市持稳后才能大幅反弹，而LME库存持续降势将进一步帮助铜价再次回升。

　　具体看，继17日暴跌之后，18日基金属成功反弹。目前风险依然较高，基金属在遭抛盘重压之后进入调整，市场情绪仍脆弱。欧美股市的动荡接近数月高点，因此基金属短期不会持续回升。期铜和其他基金属近期与股市的联动性异常强烈，因此建议从美股中寻找方向指引。期锌和期铅17日日内跌幅超过9%，但大规模卖盘与潜在基本面不符（基本面并未恶化到如此程度）。COMEX期铜非商业性投机净头寸占总仓位比例14日当周从15%降至8%。17日抛盘虽活跃，但预计目前投机兴趣较低迷。COMEX期铜未必代表投机活动总体，但暗示近数周的期铜投资兴致已大幅萎缩，预计其他基金属也将维持这一模式。一旦股市趋稳，预计金属投资兴致将再次升温。