标准银行评论:铜-买入还是观望
2010年02月03日 14:51 1408次浏览 来源: 中国有色网 分类: LME
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中国过去几天内的铜价修正主要原因是由于银行贷款的减少和货币政策的紧缩。最近美元的持续走强也起到了一定的作用,而农矿产品交易顾问根据技术图形发出看跌信号,也加剧了下滑速度。我们认为铜价今年和明年将较为强劲,而如今市场上的价格修正给大家一个很好的进场点位。但短期内,仍可能会出现进一步的价格回调。
图1.SHFE和LME铜远期曲线
随着中国农历新年的临近,市场开始逐渐放慢节奏,SHFE-LME套利已经暂时结束。结果,SHEF价格开始跟随LME的走势,过去的几天内SHFE价格也面对较大压力。SHFE价格,很可能在中国新年前,也会跟从LME的走势,直到中国新年结束投资者逐渐回到市场。这使得铜走势临时出现无方向的情况,而且众多投资者则会跟随看跌的技术信号。
中国借贷收紧目前看来相对适中。中国政府只是确保银行行为不超过其预先设定的范围,而不是本质上要控制贷款。经济增长依然是第一位的,中国政府寻求的是平稳的增长速度,同时要避免资产泡沫的产生。中国政府正逐渐退出其经济刺激策略,而不是进一步采用非常强硬的调控手段,在我们看来是一个积极的信号。而将重点从依赖出口转移到刺激内需和消费具有积极深远的意义,这也暗示不管其他经济体表现如何,中国将维持其内需。
基本金属
基本金属在上周五进一步承受压力,仅有镍维持在其上午的水平。在中国收紧其信贷的前提下,美国GDP的上涨,将预示着美元的进一步走强,而这引发上周五价格走弱,其程度超出预期。今天上午基本金属依然面对错综压力,尽管美元的微微走弱为价格提供一些支撑作用。
铜面临压力,短暂回到6,600美元附近,后价格企稳,上涨50美元。截至美国中午,LME铜成交近7,900手,表明双方的收益都在一个较小而范围内波动。然而,伦铜3价格还是处于百日均线的下方,是继2009年三月来,首次位于百日均线的下方。库存方面注册仓单再次提升,铜库存上涨4,225公吨。其增长主要归功于Bilbao,增加3,950公吨。
铅和锌成交量今天早上其成交量与同类似,起初较弱,尔后企稳。铝上午也出现了较大规模的换手。价格方面铝价压力变大。锡的表现最坏,上午后期降至16,000美元附近,较上周五的收盘价跌约7%。
其他消息,在本月下旬LME钴和钼合约上市之前,江苏钴和镍成功在LME注册。目前为止LME钴已经授权6个品种,钼有四个。合约将于2月22日开始交易,即中国新年后的第一天。
责任编辑:Robert
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