宝钛股份产能瓶颈逐步消除
2007年03月28日 0:0 3669次浏览 来源： 中国有色网 分类： 钛资讯
《中国证券报》报道，宝钛股份（６００４５６）在２００６年度取得了近年来的最好业绩。２００６年实现主营业务收入１７２，０９３．３５万元，同比增长４８．９９％；实现净利润３４，１９０．５８万元，同比增长１１５．７６％，实现每股收益０．８４元。
随着２００６年国内经济继续保持快速发展，钛产品市场需求呈现高速增长势态。航空航天、“两碱一盐”、石化、电力、海洋石油、舰船以及体育休闲等钛产品主要应用市场继续保持旺盛需求，同时计算机等新的钛需求增长点也在不断涌现并呈上升趋势。２００６年公司实现钛产品销售量４４８８．０８吨，同比增长１０．１８％。钛产品的平均销售价格同比增长了４７．８％。但是由于下游需求的迅速增长，公司面临原料供应和产能两大瓶颈的制约，营运能力在２００６年第三季度开始下降。
公司２００６年的毛利率与２００５年相比，下降了２．６１个百分点，为２４．４７％。在２００６年第二季度，公司的毛利率水平曾达到２８．８２％，但是第三、四季度逐季下降，第四季度的毛利率水平下降到２１．３９％。瓶颈之一是原材料的供应紧张。公司主要原材料海绵钛资源供应相对紧张，国内供应渠道相对单一，价格居高不下，给公司生产经营带来一定的经营压力。其中小颗粒海绵钛的缺乏使公司沉淀了大量资金。瓶颈之二是公司产能制约。公司的产品工艺是将海绵钛颗粒经过压块后真空焊成钛电极，然后熔铸成钛锭，再锻造处理后，加工成棒材、板材、管材和丝材等产品。由于下游钛产品需求量剧增，公司的各工艺环节的瓶颈制约作用显现。
公司在２００６年９月完成的非公开增发的募集资金项目，将完善钛材加工系统的生产配套，解决产能严重不足的发展瓶颈。募集资金用于增加钛铸锭熔铸能力及收购精密铸造生产线、收购２５００吨快锻生产线、提高钛棒丝材和板材产能、建设钛及钛合金残废料处理生产线、钛及钛合金工程技术中心等方面，主要提高公司在“熔铸－锻造－轧制”环节的产能。随着生产工艺的瓶颈逐渐消除，产量有望进一步提升，预计公司２００７年将销售钛材６６００吨。另一方面，海绵钛的价格在持续上涨超过两年之后，国内海绵钛产能扩张过快，海绵钛已经从供不应求转变为供大于求的局面。近期国内海绵钛价格从２０万元／吨回落到１０万元／吨左右。原料价格的下降，将大幅降低公司的生产成本，也使公司的海绵钛供应得到充分的保障。
由于２００７年公司一半以上的钛材产品在产品价高的时候已经签订了订单，因此受益于海绵钛价格的回落，公司的产品价差将增大。公司２００６年继续加大了由纯钛向合金产品的结构调整，增加高附加值、高科技含量产品的比例。预计航空钛材和军工钛材的比例在未来几年将会大幅提升，盈利能力增强。公司大部分产品定位在高端市场，竞争优势突出。
随着公司产能的扩张，成本的大幅下降，产品结构的进一步优化，公司未来三年盈利水平将持续高增长。预计２００７年、２００８年的每股收益分别为１．７６元、２．３５元。
责任编辑：LY
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