上海期锌11月3日早盘小幅高开，盘中震荡上扬，并且上穿5日均线，持仓有所增加，成交一般。沪锌主力合约0901早盘开于9205元/吨，开盘微幅下跌后，盘中震荡回升，上穿5日均线，持仓有所减少，日内成交清淡，交投在9165-9445元/吨之间，尾盘收于6440元/吨，上涨345元/吨。现货0811合约尾盘收于9285元/吨，上涨365元/吨。
　　现货方面，长江有色金属现货市场上0# 锌报价为9000-10000元/吨，1#锌报价为8900-9000元/吨，较上一交易日报价大幅上扬。截止11月3日11：00，LME三个月期锌收1160.0美元/吨，上涨20.0美元/吨。
　　标准普尔银行指出，过去的几月市场见证了卫未预见到的基本金属价格剧烈的波动和陡峭的跌幅。有消息称，2008年10月是自1956年以来商品价格表现最差的单月。为了验证这一观点，基本金属承受更多卖压，30日早盘卖方继续主导市场。基本金属午后企稳反弹，但只有镍回到了上升轨道中。直到各种经济纾困计划和利率下调反馈到经济系统前，直到市场开始关注长期前景前，这种极端的行情波动就很可能会继续被看见。结果，技术性信号占据主导，基本金属继续视外部信号为方向，在未来的几周或几月，本周所见的这种价格走势就可能由例外变成一种常见情形。
　　该行认为，宏观消息面上最主要的是芝加哥PMI指数九月下降至37.8，这就进入衰退的定义范畴，也是自2001年来的最低幅度。而此前的调查预期则为48.0，八月该数据为56.7。但是在美国，由于市场价格已经处于衰退中，该消息的影响有限，仅仅是进一步加剧了市场的担忧。而美国个人收入则比预期要好，小幅上涨0.2%，而预期仅上涨0.1%。但是，作为消费者信心强弱的一个反映，个人支出数据九月下滑了0.3%，是4年来的最大跌幅，而七月和八月该数据都没有变化。同时，密歇根大学消费者信心指数也创造了1978年以来的最大月度跌幅，10月该指数较九月70.3的水平下跌至57.6。
　　消息方面，印度最大锌冶炼企业Hindustan锌业有限公司表示，他们二季度的总营业额为174.4亿美元，同比减少了12%；净利润为1.95亿美元，同比减少了18%。主要是因为锌价下跌不止，LME锌均价从2季度的3238美元/吨，直线下滑至1773美元/吨。Hindustan锌业公司在该季度的锌锭的销售量为12.2万吨，较上季度增加30%，锌精矿产量则增加17%至16.7万吨。铅精矿的产量为2.1万吨，较上季度增加15%，但其铅锭产量却下降了4%，仅1.25万吨。主要是因为Hindustan锌业公司在拉贾斯坦邦西部的一个铅锭冶炼厂由于内部员工工资福利问题而关停了50天左右，因此对铅产量造成了影响。Hindustan锌业公司计划于2010年底在拉贾斯坦邦新建一个年产锌锭31万吨的冶炼厂，公司锌冶炼产能即从目前的75万吨/年发展至106万吨/年。届时，Hindustan将会成为世界最大的铅锌综合冶炼企业。
　　在下跌的过程中，市场人士对锌价的态度比较悲观，部分人市甚至认为没有最低，只有更低。伦锌将继续跟随伦铜等金属下跌，因其已经处于历史地位，后市虽仍有下跌空间，但较伦铜而言，伦锌的波动幅度和下跌空间将减小，被动跟跌的可能性更大。上海锌市震荡下跌趋势尚未改变，短期内或将可能在8500元/吨附近获得支撑，其原因是8500元附近是几年来的最低位，继续下跌空间已经有限，逢低买盘活跃；同时上游冶炼厂也产生了比较坚挺的减产惜售心态；反弹则首先在10000元/吨整数位遭遇阻力，因在整体下跌趋势下，市场对反弹力度和持续性的信心严重不足。